有吸引力的定价是刺激2021年份期酒需求的关键

（新闻来源：酒饮商务 / Yhj9.com）

Liv-ex表示，本周开始举行的2021年份期酒活动提供了“另一个激发市场活力的机会”，但它警告称，在精品葡萄酒市场情绪“冷淡”和金融逆风强劲的情况下，有吸引力的定价是“刺激需求行之有效的方法”。

报告指出，由于波尔多葡萄酒的投资回报率较低，二级市场的扩大是对期酒情绪变化的一个关键方面。例如，它指出，在2011年“中国主导的牛市”期间发布的2010年份葡萄酒，其平均价格在上市时比实际价格低11%，10年后仍比期酒发布价格低2%。同样，“降价”的2017年份比发布时便宜7%。

考虑到仓储和物流成本，回报率很低甚至是负投资——Liv-ex的数据显示的2009年份或2016 年份的回报率是7%（尽管许多葡萄酒仍然以发布价格出售），而2018年年份的回报率仅为为3%，已经证明是负投资。

回报最好的年份是2005年份和2008年份（分别比其发布价格上涨 107% 和 108%），而良好的2019 年份证明更稳健，比发布价格上涨了26%。

报告指出，波尔多面临着来自其他葡萄酒产区日益激烈的竞争。例如，今年迄今为止，波尔多的市场份额已经跌至30%左右，创历史新低。

Liv-ex表示，托斯卡纳和加利福尼亚的葡萄酒对波尔多来说是“真正的挑战”，并且“这两个地区都开始提供比波尔多优质葡萄酒更具吸引力的回报，这只会增加人们的兴趣”。

据Liv-ex报道，波尔多期酒的销售速度较慢，并指出“波尔多期酒的资产负债表已经进一步捉襟见肘”，而净债务与股本比率的上升，意味着更高比例的期酒是通过债务融资。

随着全球面临一个持续通胀时期，各国央行表示将多次加息，波尔多期酒买家在决定今年的购买策略时，不仅会关注葡萄酒的质量和价格，还会关注自己的资产负债表。

Liv-ex指出，波尔多期酒交易在2020年面临负营业利润率，为了增加利润，他们需要更快地出售更多库存。报告指出，生产商已经“有意识地努力”投资于营销、公关、数据和品酒会，并明显转向可持续、有机和生物动力生产，这不仅带来这不仅带来环境效益，而且带来“社会和营销声望”。各种前酒窖拍卖（ex-cellar）也有助于人们记住波尔多葡萄酒。

然而，Liv-ex 得出的结论是，有吸引力的定价仍然是刺激需求的关键方式，而波尔多期酒“需要成为对供应链中所有参与方都有吸引力的提议”。

它指出，在疫情之下2019年份期酒活动考虑到了日常市场的商业现实，而不是依赖于基于评论家评分的对葡萄酒品质的固有认知。在通胀上升、税收上升和利率上升仍然造成不利因素的一年里，这似乎是最明智的选择。

酒庄的价格定位为供应链留下了利润空间，刺激了波尔多期酒的需求。这使得2019年份成为交易额最高的波尔多年份和第二大成交量年份。

它特别列举了定价合理的白马酒庄（Cheval Blanc）期酒发布，并指出该酒庄后来透露，它故意将其发布价格与市场上其他年份的葡萄酒价格进行比较。

报告总结称：“正是这种将价值带回供应链每个环节的组合，将确保波尔多期酒仍然是优质葡萄酒二级市场上的重要部分。这些葡萄酒的定价应该是为了让这些年份的葡萄酒离开波尔多，进入酒窖，在真正优秀的年份成熟时享用。”